Sasa Polyester Sanayi A.Ş., son yıllarda yatırımcıların ilgi odağında yer alan sanayi şirketlerinden biridir. Hem üretim kapasitesi hem de büyüme hedefleri açısından dikkat çeken Sasa, aynı zamanda Borsa İstanbul’da işlem gören şirketler arasında yer almaktadır. Ancak özellikle katılım endeksi ile ilgilenen yatırımcılar için en çok merak edilen sorulardan biri, “Sasa katılım endeksine uygun mu” sorusudur. Bu yazımızda, katılım endeksinin temel kriterleri üzerinden Sasa’nın bu endekse uygunluk durumu detaylı şekilde ele alınmaktadır.
Katılım Endeksi Nedir?
Katılım endeksi, faiz hassasiyeti bulunan yatırımcılar için oluşturulmuş, belirli İslami finans kriterlerine uygun şirketlerden oluşan bir endekstir. Bu endekste yer alacak şirketlerin faaliyet alanları, finansal oranları ve gelir kaynakları belirli İslami kriterlerle uyumlu olmalıdır.
Faaliyet Alanı Uygunluğu
Katılım endeksinde yer alabilmek için bir şirketin faaliyet alanının, İslami hassasiyetler ile çelişmemesi gerekir. Yani, faizle borç verme, alkol, kumar, domuz ürünleri, silah üretimi gibi sektörlerde doğrudan faaliyet gösteren şirketler bu endekse dahil edilemez.
Finansal Oran Şartları
Katılım endeksine uygunluk için şirketin faizli borç oranı, nakit varlıklarının faiz içeriği ve şüpheli gelir oranları belirli sınırları aşmamalıdır. Genellikle bu oranlar %5 ila %33 arasında belirlenir ve düzenli olarak güncellenir.
Sasa’nın Faaliyetleri Katılım Endeksiyle Uyumlu mu?
Sasa, petrokimya sektöründe üretim yapan bir sanayi şirketidir ve temel faaliyet alanı polyester, elyaf ve benzeri sanayi ürünlerinin üretimidir. Bu yönüyle doğrudan İslami kriterlerle çelişen bir sektörde yer almaz.
Yan Faaliyetler ve Riskli Gelirler
Her ne kadar ana faaliyet alanı uygun olsa da bir şirketin katılım endeksine uygun sayılması için gelir kaynaklarının da uygun olması gerekmektedir. Sasa’nın faiz geliri elde edip etmediği, borçlanma şekli ve finansal yapısındaki faiz oranları bu açıdan önem taşır.
Sasa’nın Finansal Yapısı Katılım Endeksine Uygun mu?
Katılım endeksine alınacak şirketlerin bilanço yapılarında belirli kriterler aranır. Bu kriterler çerçevesinde değerlendirildiğinde, Sasa’nın finansal verileri periyodik olarak incelenmelidir.
Sasa’nın Finansal Uyum Kriterleri
| Değerlendirme Kriteri | Katılım Endeksi Limiti | Sasa Durumu (2024 Son Çeyrek) |
|---|---|---|
| Faizli Kredi Oranı | %33’ten düşük olmalı | %42 (Uygun Değil) |
| Faizli Gelir Oranı | %5’ten düşük olmalı | %7 (Uygun Değil) |
| Faaliyet Gelirlerinin Uyumu | Uygun faaliyet alanı | Uygun |
Görüldüğü üzere, 2024 yılı son çeyreği itibarıyla Sasa’nın bazı finansal oranları katılım endeksi kriterlerini aşmaktadır. Özellikle faizli borçlanma ve faiz geliri oranı bakımından endeksin dışında kalmasına neden olmaktadır.
Sasa Neden Katılım Endeksine Dahil Edilmiyor?
Sasa’nın katılım endeksine dahil edilememesinin en büyük sebebi, yüksek faizli borçlanma oranlarıdır. Şirket büyüme stratejisi çerçevesinde yurt içi ve yurt dışı kaynaklardan yoğun şekilde borçlanmakta ve bu borçların büyük bölümü faizlidir. Bu durum, İslami finans kriterlerine uygun yatırım yapmak isteyenler için bir risk teşkil etmektedir.
Katılım Endeksi Komitesi Kararları
Katılım endeksi, belirli periyotlarla yapılan değerlendirmeler sonucunda güncellenir. Sasa’nın endeks dışında bırakılması, bu değerlendirmeler doğrultusunda alınmış bir karardır ve finansal yapısında ciddi bir değişim olmadığı sürece bu durumun devam etmesi beklenmektedir.
Sasa Katılım Endeksine Dahil Edilirse Ne Olur?
Eğer Sasa, borçlanma oranlarını düşürüp faizli gelirlerini minimize ederse ve faaliyet gelirlerinin tamamını uygun alanlardan sağlamaya devam ederse katılım endeksine dahil edilebilir. Bu durumda, faiz hassasiyetine sahip yatırımcıların da şirkete yatırım yapabilmesi mümkün hale gelir.
Yatırımcı İçin Ne Anlama Gelir?
Katılım endeksine dahil edilen şirketler, hem kurumsal hem bireysel yatırımcılar açısından daha geniş bir yatırımcı kitlesine hitap eder. Bu da hisse senedinin likiditesini ve yatırımcı güvenini artırabilir.
Sasa’nın Katılım Endeksine Girebilmesi İçin Ne Gerekiyor?
Sasa’nın katılım endeksine dahil edilebilmesi için bazı temel adımları atması gerekmektedir. Bunlar arasında borç yönetiminin yeniden yapılandırılması, faizli finansman kaynaklarının azaltılması ve yatırım gelirlerinin yeniden planlanması yer alır.
Gerekli Adımlar
- Faizli borçların azaltılması
- Faiz geliri elde edilen nakit varlıkların yapılandırılması
- Finansman yapısının katılım finansman modellerine çevrilmesi
- Şeffaf finansal raporlama ve düzenli denetim uygulamaları
Sıkça Sorulan Sorular
Aşağıda “Sasa katılım endeksine uygun mu” konusu ile ilgili sıkça sorulan sorular ve yanıtları yer almaktadır:
Sasa neden katılım endeksine dahil değil?
Sasa’nın mevcut durumda faizli borç oranları ve faiz gelirlerinin endeks limitlerini aşması, katılım endeksine dahil edilmemesinin başlıca nedenidir.
Sasa’nın ana faaliyet alanı endekse uygun mu?
Evet, Sasa’nın ana faaliyet alanı olan polyester üretimi katılım endeksi için uygun kabul edilmektedir.
Sasa gelecekte katılım endeksine dahil olabilir mi?
Finansal yapısında faizli unsurları azaltması halinde katılım endeksine dahil olma ihtimali mevcuttur.
Katılım endeksine girmek için hangi kriterler aranır?
Faaliyet alanının uygun olması, faizli borç ve gelir oranlarının belirlenen sınırlar içinde kalması gibi finansal kriterler aranır.
Sasa’ya faiz hassasiyeti olan yatırımcılar yatırım yapabilir mi?
Katılım endeksine dahil olmadığı için bu tür yatırımcılar için şu an uygun bir tercih değildir.
Sasa’nın endeks dışında olması yatırımcıyı nasıl etkiler?
Endeks dışında olması, bazı fon ve portföylerin Sasa hisselerini satın almasını sınırlandırabilir, bu da likiditeyi etkileyebilir.
Endeks dışında kalmak hisse fiyatını etkiler mi?
Dolaylı olarak etkileyebilir çünkü katılım fonlarının ilgisi azalabilir ve bu durum talebi sınırlayabilir.
Katılım endeksi hangi aralıklarla güncellenir?
Genellikle üçer aylık periyotlarla güncellenir, bu nedenle şirketlerin finansal durumları düzenli olarak gözden geçirilir.
